软银抛售阿里股票有痛苦不到30%

阿里巴巴集团宣布同意收购阿里巴巴的股票价值20亿美元从软银集团，以及所需的资金是由阿里巴巴本身支付。此外，阿里巴巴的合作伙伴，包括阿里巴巴创始人和高管，同意认购4亿美元阿里巴巴股票从软银集团。同时，该日本软银宣布将出售价值5亿美元的阿里巴巴股份的主权财富基金。软银集团将建立一个新的可转换可转换信托基金总金额50亿美元，可转换成阿里巴巴集团普通股的三年内，交易完成后，软银的阿里巴巴集团的持股将降至28%。

Ldquo；在孙正义的领导下，在过去的16多年中，软银一直是阿里巴巴的长期战略合作伙伴的高度重视，我们期待着继续与阿里巴巴紧密合作，；董事Ma Yun集团董事局主席说。Ldquo；当软银正寻求提高其盈利报告，阿里巴巴认为，通过回购自己的股票，投资于我们的业务，它是利用我们的资本的最佳方式，它也将为我们的股东带来实际的好处。

而阿里巴巴集团对这部分股份的购买显示了对公司未来管理的强烈看法，据了解，整个交易过程完全是在阿里巴巴的合作下进行的。

软银集团董事长孙正义也表示：事实证明，我们在阿里巴巴的投资非常成功。在过去的16年里，我们建立了紧密的合作关系，在这期间我们从未出售过阿里巴巴的股票，将来阿里巴巴的发展空间很大，软银期待着与它紧密合作。

软银在声明中承认，这项交易来自软银集团的资本结构和减少债务规模的要求，这笔交易将使软银能够套现阿里巴巴的股份，以增加其流动性。

据彭博社收集的数据显示，软银的总债务高达12兆3000亿日元（1082亿美元），这一点受到Sprint公司收购的影响。

在2000和2004年间，软银分别以2000万美元和6000万美元的价格进入阿里巴巴，超过15年在Ali的投资，软银从未出售过阿里巴巴的一部分。

阿里巴巴也成为软银创始人孙正义生命中最荣耀的投资，孙正义的利润几乎是阿里巴巴市值的1000倍。

对于阿里巴巴来说，这是一个根据自身需要调整所有制结构的机会。

看看阿里巴巴的股权结构的变化，历史上获得2005美元，雅虎的10亿的资金后，阿里巴巴开始把软银的所有权关系，并获得淘宝持有的股份的软银3亿6000万美元的现金。此前，软银持有淘宝近50%的股份。雅虎的2005股上市后软银的投票权，只有29.3%，远低于Ma Yun的管理团队。

2012年5月，Ali再次调整了所有制结构。根据与雅虎签署的协议，阿里巴巴回购50%股雅虎持有的阿里76亿美元。

关键是回购给阿里巴巴集团投票权的变化：交易完成后，雅虎、软银的投票总数低于50%，到目前为止，基于投票权的角度，阿里巴巴的控制权已经得到解决，马云和管理层确立了公司的绝对控制权。

阿里巴巴IPO后，根据阿里巴巴和软银达成的协议，软银的投票权受到进一步限制，软银的投票权不得超过30%。投票权将颁发给Ma Yun和蔡崇信。

在董事会层面，软银只有权提名一名董事会成员，但未经Ma Yun和蔡崇欣同意，它无权驱逐公司提名的任何董事.如果软银持有不到15%的阿里股份，它将失去提名任何公司董事的权利。

可以说，阿里巴巴合伙制的逐步形成离不开以前所有股份的变化。

根据在阿里巴巴的合作伙伴的规则，阿里巴巴将有权提名多数董事在董事会的席位，董事会给软银的合伙人同意提名的成员；如果Ali提名的董事会成员是没有的，那么新的候选人将由阿里巴巴合作伙伴提供的名称。也就是说，通过合作，阿里巴巴形成了合作伙伴决定董事会，董事会决定公司的决策机制。