比特币报告：比特币繁荣或隐藏货币
据OKCoin的数据显示，2016年12月21日以来，比特币在经历了一个相对激烈的崛起--；mdash；价格超过7600元，从5577.04元起，尤其是自2017开始的日子里，比特币已经上涨超过13%。我们认为，人民币汇率的压力上升，比特币上涨过快，并有可能在互换套利活动，将导致国内比特币交易的监管和满足更严格的法规；一旦监管比特币采取相应的控制措施，将比特币的价格构成短期影响。多因素推动比特币崛起
作为块链技术的产物，比特币的价格暴涨仍在继续，截至1月4日十三点，比特币的价格已经超过7600。
从一个较长的时间来看，比特币已经经历了一个大幅度的上升，从2016年9月底起，比特币从2015年9月底上升到88.51%；一年和三个月后，比特币的增长率高达401.95%。
我们认为，比特币进入这个周期至少有三个原因：
一个是无风险利率导致资产配置和资本流入。在不断的打破基准利率的下调，地方债券的加强和刚性兑付，无风险利率一直向下移动，使比特币的风险偏好投资者的青睐，代表了新的投资领域。
比特币上升时间线是纵向观察的。这轮上涨周期始于2015年10月，恰逢资产分配短缺引起的A股市场大幅下跌，从而进一步推动比特币进入居民资产配置名单。
二是生产失衡由半贬值、货币通胀预期等因素推动了比特币供需水平的提高。2016年7月，比特币迎来了第二次产量减半。与此同时，比特币的不可再生性、分段性和其他黄金属性也使其成为当前通胀预期下的避险资产之一。
三是比特币支付范围的扩大，该区块链技术的鲁棒性有了进一步的认识。今年四月，Steam游戏平台是支持比特币支付，十一月，该公司推出了亚马逊钱包ipayyou直接服务支持，消费者将在Amazon消费后，比特币兑换成美元；上写块链技术和比特币五年；第十三；规划，中央银行也在数字货币计划的准备。
除了上述种种原因外，部分比特币平台特有的双币种（人民币、美国元）交易功能也使得比特币交易成为国内灰色外汇交易工具，这已成为比特币自去年年底以来的隐藏力量。
短期政策调控概率或增长
我们认为，2016季度Q4有比特币交易量和价格通胀，而在人民币汇率下调的背景下，外汇监管升级促使部分换汇需求逐渐转向比特币交易渠道。
同样，在比特币崛起和外汇监管力度加大的情况下，短期内比特币交易的政策调整概率正在加大，两个因素可能加速形成针对特殊货币交易的限制性措施。
首先，比特币交易的交换功能正在影响现有的外汇机制，鉴于外汇监管现状的紧张性，这将进一步提高监管层的关注程度，比较特殊货币平台的交易活动。
作为双货币交易平台，投资者可以在平台上通过人民币购买比特币，然后通过出售比特币兑换回美元，为了打破现有的外汇额度；但是，还有一种观点认为，大的交换操作；通过比特币平台运行，所以比特币交易没有对现行汇率机制的影响。
但值得注意的是，比特币掉期困难重重，一方面是来自更多的交易平台，还有利益相关者游说嫌疑人；另一方面，多笔、分散、小额交易可能仍会冲击比特币价格，并对现有的汇率机制带来干扰。
观察市场可以发现，2016年10月的比特币每月成交量几乎与人民币对美元的贬值期相一致。
随着人民币的比特币火币网Q4 2016交易规模为例，10-12月成交量分别为1809亿、5759亿、2522亿6700万元的整季岳军离职，而今年7-9月期间，只有563亿6700万元的火币网比特币每月的营业额，这意味着在2016季度平均每月营业额几乎三倍的Q3。
同期，人民币汇率也开始了一轮下行循环，美元兑人民币即期价格从6.67元涨至6.95元。
在这一过程中，比特币与美元和人民币的正、负相关关系也将鼓励投资者通过这一渠道进行外汇套利。
元旦2017日后，央行等部门加强了对个人购买违规行为的监管和处罚，这将进一步迫使投资者选择比特币渠道进行互换，而比特币交易也有可能成为下一部分外汇监管的重点。
二是对比特币交易活动中长期监管的客观要求。
国内比特币平台匹配交易，在投资者的适当性管理、交易方式、融资杠杆、投资额度和银行存款机制等方面存在着遵从性缺口。事实上，监管覆盖面本身就有要求。
从大的宏观审慎监管的角度，OKCoin、火币网比特币平台月交易资金已经达到1000亿，即使比特币没有大的美元互换，大规模的资本外流和其他功能，电子货币交易量的汇率制度，货币政策与其他宏观层面的不确定性，也在另一个层面推动了比特币监管的必要性。
事实上，一些大的比特币平台也欢迎登陆监管。
创始人OKCoin货币网络和CEO Xu Xing表示：比特币行业需要发展在监管和自律的框架来防止比特币被用于非法用途，以防止比特币的恶意炒作。我们欢迎监管和调控，有利于更好的比特币行业的发展。如果我们不能严格纪律和防范风险，监管机构可能会出台更严格的监管政策。
Zhu Jiawei COO还说，条例对我们非常有利。业务可以规模化，银行可以合作，行业规范可以尽快达成，所以我们对监管的态度是非常受欢迎的，
重要的是要警惕，特别货币的价格很可能受到相应的监管措施的影响，比特币在家里。
从交易的比例，虽然在世界上交易比特币，但调查机构Bitcoinity统计，中国排名前三的比特币交易平台将占据全球比特币交易量的90%；这也意味着比特币的价格几乎是国内的供给和需求决定的；因此，比特币政策的黑天鹅，将不可避免地带来的比特币价格波动。
历史走势也表明，比特币的价格有政策风险非常敏感，如在2013年底比特币，上一轮牛市；，上升到十一月的473.63%仅一个月，价格从1200元涨至8000元；与人民银行和其他五部委发出急救关于防范比特币风险的通知