小米450亿美元的致命软肋在哪里

12月29日，小米科技CEO Lei Jun在微博上说，它刚刚完成新一轮融资，以11亿美元的融资额，公司估值达450亿美元。这意味着Xiaomi已经超越Uber估值400亿美元，并成为世界上最有价值的互联网初创公司。这意味着京东已经超过了京东330亿大市场，市值为第四美元，是继阿里巴巴、腾讯和百度之后的第二大股东。

最近雷军特别高调，高高，大并购扩张，就像去年的阿里巴巴。然而，仔细解剖小米，也能看到很多致命的软肋。更重要的是保持冷静，忘记第一颗心。

首先，核心技术和专利问题是最大的软肋。Millet，虽然迅速崛起，但在核心技术一直在舞台的追求。特别是，相比华为，中兴，如通信设备转型为手机厂商，这一差距尤为突出。核心技术的短板是专利缺乏。millet最近在印度遇到的问题是这个问题的回应。Millet在国内市场遇到增长瓶颈，必须在国外市场的扩大，一旦国际市场开拓、专利将障碍。

第二，小米需要提高产业链的控制。如果手机厂商要实现健康发展，就必须控制产业链，这是苹果或三星的方式。的核心控制部件，如芯片、面板等核心部件，为产品的快速推出，为及时供应的保障是非常重要的。当然，我们看到，Xiaomi还大力投资的短板。例如，在芯片领域的核心技术，Xiaomi和曼联之间的合资企业是一个手机芯片，但这些都需要一个较长的过程。

再次，对软件和内容的生态系统建设需要关注。从硬件切入互联网的雷军，这肯定不是硬件的小利，这是一定要依靠软件和内容赚钱。但在这方面，millet是一个天然的弱势，虽然在MIUI最早的表现，但在软件和内容，Lei Jun做了很多。最近，小米已经挖陈通和投资视频公司如爱奇艺和戈莫，探索软件和内容的道路。

第四、小米的扩张越来越远离焦点。在雷军的成功秘诀关注这是一个非常重要的关键词。正是因为一年只有一个手机的焦点，millet将能够集中资源，创造好，和由此带来的极致体验。但今年小米走向集中的对面。手机不再是一年，从手机到平板电脑、电视机、手环、智能家居、路由器&hellip，&hellip，越来越浓。这种分散资源的方式很容易影响用户体验，然后重复传统厂商的传统方式。

第五、小米的渠道越来越孤立。Millet现在是世界第三大电子商务在中国，但millet太自私，在渠道和日益孤立于社会渠道。Millet和京东与阿里巴巴和阿里巴巴的关系没有魅族的组合关系是既不热也不冷。Xiaomi电子商务的基础是粉丝文化。如果小米的公众用户的口碑传播效应，它会影响小米的品牌，从而影响Xiaomi的交通和关注电商。此时，在其他渠道在一般情况下，小米的电商流量来自哪里

最后，小米的低利润率能否支撑估值据国外媒体报道，在全明星全明星基金的一个细节，新加坡主权财富基金GIC、DST、云峰基金投资的情况下，一些大型投资者拒绝参与融资交易，因为他们担心小米能不能成功从智能手机销售进入高利润的软件和服务平台，认为小米的估值太高。在与美国的合作，对小米曝光的财务数据：小米科技2013收入265亿8300万元，营业利润4亿8600万元，净利润3亿4700万元；截至今年底，小米科技总资产64亿5200万元，总负债60亿57轧机元元，股本3亿9500万元。根据这一数据，小米技术的净利润率只有1.3%。这样的低利润率可以支持高估值450亿美元，值得怀疑。

总之，小米的崛起速度令人恐惧，但在这样一个瞬息万变的时代，反叛者很容易被另一种颠覆颠覆，小米能弥补自己的弱点，创造奇迹吗（文/南冥鲨鱼微信公众号：southsharker）。