中国互联网2015库存：整合并购和私有化的回报

在中国互联网行业，2015注定是不平凡的一年。这一年，从年初的合并，对美国集团的合并，再到今年年底，对行业领导者的合并和老二的故事不断出现。

在2015年12月的最后几天，市场仍有消息。在失去审查支持后，我很饿，最终转向了阿里巴巴。知情人士向腾讯科技证实，它一直渴望在阿里巴巴获得12亿5000万美元，占该公司股票的27.7%。
在网上订餐位正式形成了三足鼎立，形势场的饿了，美国，百度外卖，网上订餐市场已经进入蝙蝠世界饥饿背对Ali，美国集团对腾讯百度外卖外卖，对抗百度。
这是在线视频播放，阿里巴巴在收购优酷土豆，优酷土豆、爱奇艺、三背后鼎立的相同的视频网络视频领域的腾讯，也占据了互联网三大巨头BAT。
这是快速发展。在融资超过20亿美元之后，腾讯和阿里巴巴也在他们身后，互联网行业的合并和收购如此猛烈，BAT的势头如此之强，甚至引发了一些互联网企业家的恐慌。
而在互联网行业频频发生并购，为中国和中国股票的潜在回报也已经形成。在科技在今年年初创业板的成功登陆后，包括360、Jiayuan、欢聚时代、陌陌、等一大批在对于回归A股的准备移动游戏公司。
目前，巨人网络已借壳借壳，世纪游轮分众传媒七喜控股，盛大游戏虽然股东之间的纠纷，很快将羊绒产业借壳银行，它已被纳入在世纪中国的手机游戏，在快速推进的返回路径。
360，私有化进程也非常成功。它刚刚签署了90亿多美元规模私有化最终协议，私有化交易资金将通过银行贷款、股权资本（股权资本）和展期股权获得。
360参与私有化要约财团成员包括中信国安、丝绸资本、红杉资本中国、太康人寿保险、Ping An保险、阳光保险、新中国的首都，格洛里亚和华盛资本及其附属机构。
360申请贷款34亿元，是一个93亿美元的私有化transaction.360到明年三月完成退出私有化，2016年6月美国股市，拆除红筹架构，并在2016委员会最后批准。
为什么行业并购如此频繁
互联网行业从来没有像现在这样把并购整合在一起。为什么板块运动在2015如此剧烈
京东集团首席执行官刘强东告诉腾讯的技术，这是互联网行业发展的必然。在过去的3年里，互联网公司融资太容易了。他们经常得到80元的补贴，但他们可以得到100元的投资，而且企业的估值越来越高。
互联网的发展在中国在过去的3年是疯狂的。例如，当你看到一部电影，有超过10的电影票机，使消费者不知道如何选择，这是不正常的。兼并不仅有利于行业，也有利于消费者。
刘强东表示，行业的整合不是互联网特有的现象。快速发展后的钢铁水泥业面临整合。它们都是一样的结果。整个世界都是一样的。所有这些都离不开经济的基本规律。
在中国互联网的补贴，夸张的是什么美国集团对融资材料的审查显示，2014年度，美国团和评审共28亿元，损失23亿9400万元，预计2015年度损失105亿3700万元，约合16亿2000万美元。
在资本冷的资本下，美国集团很难对烧钱模式进行评论。没有合并就很难降低合并成本。美国集团和评论可能因为资本链破裂而全部破产。即使美国集团审查合并，内部预测也预计将盈利，直到2018。
在2015中国互联网行业的并购整合具有一定的特征，即这些行业都很规范，这些公司必须你死我活的竞争形势的战斗，也无法消灭对方，必须通过投资组合降低成本。
不过，此次并购更集中在O2O、本地生活、出租车旅游、旅游业、网络视频等领域。在市场集中度较低的领域，如网络媒体、智能手机和互联网金融等领域，并购较少。
股份回购是时代的潮流。
在今年的3月，暴风科技在创业板上市持续超过30个交易小时，其市值一度超过了行业老大优酷土豆，这深深地刺激了中国证券公司，并在美国股票市场价值和市场价值有一个小神经。
特别是在今年六月，有一个趋势，回归私有化在中国，有多达20余家企业加入私有化营。甚至在七月，八月股市暴跌的A股，但仍然不妨碍360、Jiayuan股份以回报企业的步伐。
集体回归有几个主要原因。
1，估值很低。如果在美国在线游戏远离流行中国，大量的网络游戏公司在美国上市，这是非常低的。但在A股市场，游戏概念非常流行，造成大量个股公司在一个溢价收购游戏公司。
只是世纪佳缘CEO Wu Linguang说科技的腾讯，中国和美国之间的估值差异，使一些优秀企业觉得不公平。
2，中国的股票市场是在美国上市的。但当用户不在公司时，最大的用户群不能成为企业的股东。如果他们回到国内市场，这些用户可能成为公司的股东，并有助于提高企业的价值。
目前，互联网公司在美国市场的估值远低于国内市场的估值。即使是规模较小的国内资本市场较小的公司也有机会收购在美国上市但收入更高的公司，而百合网络收购Jiayuan就是一个典型案例。
另一个例子是，因为在创业板市场上，音乐在短短几年里就迅速从一家小公司发展成为一家市值公司。今年以来，音乐控股在汽车上投资近20亿元，投资于酷派和TCL多媒体业务。
风暴科技在登陆创业板之后也充满信心。风暴首席执行官冯欣说，音乐和兴趣是通过国内资本迅速发展起来的。风暴也有机会在很短的时间内弥补短板，发展成为市值超过一百亿美元的公司。
这意味着互联网公司越是回到国内市场，机会就越大，一个行业指出，随着优秀企业的逐步回归，本土散户投资者对公司估值的态度更加理性，国内互联网公司的估值也将逐步回归理性。